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金风科技与BP合作项目搁浅资金链雪上加霜

2018-10-05 11:09:05
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  金风科技:与BP合作项目搁浅资金链雪上加霜

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  煤炭、原油价格暴跌,让风电的高成本“软肋”彻底显现出来,并抑制了发电企业对新能源的投资冲动。

  原油、煤炭价格暴跌,风力发电跌落投资神坛

  从今年年初的相拥相恋,到现在的弃别,国际能源巨头BP与国内风电龙头金风科技(002202,股吧)曾经轰动一时的“恋爱”,仅仅维持了十个月。

  棒打鸳鸯散的,正是价格暴跌的原油和煤炭,以及全球金融危机下风电投资的日趋枯竭。

  日前,金风科技发布公告称,其全资子公司北京天润新能投资有限公司(下称“北京天润”)11月4日收到BP风能亚洲发出的通知,基于BP集团战略发生变化,BP管理层已决定停止其在亚洲的风电业务,导致BP无法就达茂项目与北京天润继续合作。公告还称,北京天润不再与BP另行签订终止协议。

  BP的盾构机铸件
临时变卦,无疑让处于资金紧张之中的金风科技雪上加霜。金风在达茂一期项目上的滞压资金,相当于2007年全年的经营性净现金流。正因为此,在BP宣布终止合作后,金风科技马上宣布,北京天润将重新寻找合作伙伴。

  金风与BP合作项目搁浅

  今年1月中旬,英国首相布朗访华,两国在教育合作、气候变化、可持续城市和清洁能源发展领域达成8个合作协议,合同金额近8亿美元。这其中就包括BP与北京天润签署开发风电的合资框架协议。

  根据协议,金风科技同意向BP转让北京天润旗下子公司达茂旗天润风电有限公司(下称“达茂天润”)49%股份,将达茂天润转型为一家中外合资公司,以其为投资主体开发达茂风电项目,包括当时正在开发的达茂一期项目(49.5MW)和后续计划争取的达茂二期、三期,合计总容量为148.5MW。合资公司股权比例为天润方占51%,BP方占49%。

  达茂旗风电项目是金风科技的募集资金投资项目,该项目计划在建设完成后(预计2009年2月可完成)进行股权转让。由于BP停止与北京天润就达茂项目的合作,北京天润将重新寻找新的合作伙伴。

  风电高成本“软肋”尽显

  尽管BP方面没有解释中断合作的具体原因,只是称“集团战略发生变化”,但业内人士却心知肚明--都是煤炭、原油价格下跌惹的祸。此外,金融危机已导致风电投资趋于枯竭,BP亦正在收缩可再生能源战线,以确保美国风电市场。

  在此前国际能源价格(特别是原油价格)不断走高的形势下,作为清洁能源的风力发电无疑是投资界的宠儿,也是政府鼓励的投资方向。BP是世界上最大的石油和天然气企业之一,而金风科技是A股上市公司、国内风电龙头,两者走到一起,其“联姻”前景自然被无限看好。

  然而,当国际原油价格在年中上冲147美元/桶高位之后,短短4个月时间,已经暴跌至60美元/桶左右。与此同时,国内外煤炭价格也出现了大幅下跌的走势,金融危机向实体经济的蔓延,让全球经济走入下行通道,短期内全球对能源的需求也将下滑。欧佩克等石油组织纷纷预测,原油价格将在低价运行相当长一段时电解电容厂家直销
间。

  煤炭、原油价格暴跌,让风电的高成本“软肋”彻底显现出来,并抑制了发电企业对新能源的投资冲动。光大证券指出,BP公司的产业调整,体现了国际能源巨头在油价下跌和金融危机的局势下,对新能源的投资采取更加谨慎的态度。预计未来3年国际风能市场可能出现投资放缓的趋势。

  金风科技艰难应对变局

  中国是目前全球风力发电增长最快的市场,在政府多项优惠政策的扶持之下,风电市场在过去7年的平均年增长率达到了56%。

  伴随市场高速发展,金风科技一直处于资金饥渴状态。去年以来的宏观调控和原材料价格上涨,让金风科技的资金链绷得更紧。渤海证券分析师李新渠分析,风电设备的客户主要是电力企业,由于今年电力企业效益差,在信贷紧缩的环境下,自身资金紧张,这就有可能拖延电气设备生产厂商的货款。

  金风科技前不久发布的三季报就很能说明这一问题。三季报显示,尽管金风科技今年前三季度实现了2.3亿元净利润,增长91%,但这些都是纸面财富。-11.86亿元的现金流量说明金风科技入不敷出的情况越来越严重。此外,三季报还显示,客户欠金风科技的钱(应收项目)大幅上升,而金风科技欠供应商的钱(应付项目)却大幅减少,体现了金风科技在原材料或零部件采购环节的讨价还价能力在下降,在风机销售环节对客户的依赖度在上升。

  BP的临时变卦,无疑让处于资金紧张之中的金风科技雪上加霜。资料显示,达茂一期项目总投资为5.04亿元,BP在此时终止合作,使金风在该项目上滞压资金,相当于2007年全年的经营性净现金流或最近一个报告期1/3的货币资金。正因为此,在B上海刀片厂家
P宣布终止合作后,金风科技马上就宣布,北京天润将重新寻找新的合作伙伴。

  对于金风科技资金紧张的说法,金风科技投资者关系部工作人员表示,公司目前的定单数稳定,能够支持公司未来的发展。同时,由于公司没有国际方面的业务,因此国际经济形势对公司目前影响不大。

  分析机构指出,金风科技虽然与其他公司同样遭遇了百年罕见的金融危机,但其业务的抗跌性、国内风电投资的火爆,以及政府的大力扶持,对这家风电设备制造企业的业绩构成了支撑。不过,金风科技董秘蔡晓梅此前在接受媒体采访时也指出,虽然目前风电投资的势头未减,但金风科技对在讨论过程中的项目和投资计划,都会放缓或更为小心,在现金和成本的控制上会更加谨慎。

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